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財務指標分析三部曲之——重新認識Roe(下)

2018-12-21 危化品代辦條件 289 ℃

財務指標分析三部曲之——重新認識Roe(下)


企業是如何創造價值的  閘北注冊公司


關於企業如何創造價值,其實我在之前的文章裏已經和大家講過了,這裏再拎出來重複一遍,所以老鐵們看到熟悉的內容,不要大驚小怪。


企業創造價值指的就是以高於融資成本的資本回報率來實現增長,並且最終轉化為現金。


所以說,創造價值的一步是什麽?


當然是融資啦!


舉個栗子。


投資人楊君投資了生叔1000萬擴大生產,本來楊君可以將這1000萬用來買餘額寶,到年底躺著拿到3.5%的利息收益,即35萬。


現在投資給了我,結果新的生產線建好了1年產出的東西賣出去能夠賺到50萬回來,即5%的收益率。這個時候,我就在創造價值。


如果楊君下1年投資了我1個億呢?


那我隻要保持這種效率,不驕傲,就能創造出更多的價值。


如果循環往複,1000萬→50萬,1個億→500萬,10個億元→5000萬。我手裏的錢越多,我能夠創造價值的上限就越大。


當然,融資越多對我的管理要求就越高,萬一不小心投資發生了失誤,我的投資人楊君就輸的底褲都沒有了是不是?


再說一個簡單的常識:


通常對於一家上市公司,拿到的融資不太可能馬上就轉化成了收益,這其中通常會經曆這樣的一個過程:


拿到融資→建新的產線、廠房→分母(資產或所有者權益)變大→ROE變小→開始轉化收益→ROE重新上升到原有水平。


ROE從下降到回升的這個過程,企業年創造的利潤額大小相比發生了質的變化。


所以你不要看到1家企業某一年ROE大幅降低就覺得山崩地裂了,經濟學家們口中常說的中國經濟有韌性就是這個意思。


但是給你投資的老鐵也不傻啊,對於買你增發的股票的我來說,本質上我是推遲了當下的消費,比如用這筆錢擼個串,喝個啤酒,做個大保健等等。你至少拿了錢得給我好好辦事,不要把事情搞砸了,股價崩盤結果把我給埋裏麵了。


對於借你錢的債權人來說呢,也是同樣的道理,至少要保證未來你還給人家錢的時候,能讓他去擼個串、做個大保健,或者....換個女票?


如果當老鐵們發現把錢給你創造價值的效率還不如給老王、老李、老張、某叔的時候,他們還會願意給嗎?


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